Salesforce 1T25: Crescimento Sólido, IA em Ascensão e Foco Renovado na Expansão

A Salesforce (CRM) acaba de divulgar seus resultados do primeiro trimestre de 2025 (1T25), e os números, juntamente com os insights do conference call com o CEO Marc Benioff, pintam um quadro de crescimento consistente, otimismo contagiante e uma aposta cada vez maior na Inteligência Artificial (IA) como motor de transformação. Para o blog da Core Value Quest, analisamos em detalhes o que esses resultados significam.

Vamos mergulhar nos principais indicadores financeiros apresentados pela gigante do CRM:

Receita em Alta: a receita reportada pela Salesforce atingiu um crescimento de 7,6% em relação ao ano anterior (YoY). Este número superou nossas expectativas em 1,7% e as projeções do mercado em 0,8%. Qualidade da Receita: A receita proveniente de Assinaturas (Subscription), um componente chave pela sua previsibilidade, expandiu 8,5%. Por outro lado, a receita de Serviços Profissionais (Professional Services) registrou uma queda de 3%. Embora Professional Services tenha impactado negativamente o crescimento total da receita em 1 ponto percentual, a qualidade superior e recorrente da receita de Subscription é um sinal positivo. Performance por Nuvem:

• As nuvens de Sales e Service cresceram aproximadamente 7% cada.
• A Platform Cloud demonstrou um vigoroso crescimento de 14,3%.
• A Data Cloud também se destacou, com um aumento de 9,9%.

Carteira de Pedidos Futuros (RPO): as Obrigações de Performance Restantes (RPO), que indicam receita futura contratada, cresceram 13%. Já as cRPO (Current RPO – parcela de curto prazo) aumentaram 12%, reforçando a visibilidade de receita. Margens Saudáveis:

• A Margem Bruta alcançou 77%, uma melhora de 0,7 ponto percentual (pp) YoY.
• Nossa análise da Margem EBITDA ficou em 28,3%, estável em relação ao ano anterior, mas superando nossas projeções em 1,8 pp. O EBITDA cresceu 7,6%, alinhado com o avanço da receita.
• A Margem Líquida GAAP foi de 15,7%, com o Lucro GAAP permanecendo estável YoY. Este resultado ficou 2% acima de nossa estimativa e 3,3% superior à do mercado.

Análise das Despesas:

• Pesquisa e Desenvolvimento (P&D) consumiram 15% da receita.
• Vendas e Marketing (S&M) representaram 34,9% da receita.
• Ambas as linhas de despesa mostraram melhora na eficiência YoY, embora tenham ficado entre 4% e 5% acima do esperado.
• A alíquota de impostos (Tax) foi desproporcionalmente maior neste trimestre, um efeito atribuído à sazonalidade.

Geração de Caixa e Retorno aos Acionistas: a Salesforce demonstrou forte capacidade de geração de caixa, com um Fluxo de Caixa Operacional (FCO) de US$ 6,5 bilhões no trimestre. Desse total, US$ 3 bilhões foram utilizados em programas de recompra de ações e pagamento de dividendos.

Os números financeiros contam apenas parte da história. Os destaques operacionais revelam o forte impulso da Salesforce em Inteligência Artificial e Data Cloud:

• Data Cloud e IA Disparam: A receita recorrente anual (ARR) combinada de Data Cloud e IA ultrapassou a marca de US$ 1 bilhão, um crescimento impressionante de mais de 120% YoY.
• Agentforce em Ação: No portal help.salesforce.com, a solução Agentforce já processou mais de 750.000 solicitações, contribuindo para uma redução de 7% no volume de casos de suporte YoY.
• IA nos Grandes Contratos: Quase 60% dos 100 maiores negócios fechados pela Salesforce no primeiro trimestre incluíram componentes de Data Cloud e IA.
• Adoção do Agentforce: Desde seu lançamento, a Salesforce já fechou mais de 8.000 negócios envolvendo o Agentforce, sendo que metade deles são contratos pagos.

Durante o conference call, Marc Benioff não escondeu seu entusiasmo, especialmente com o Agentforce. Ele destacou que, em seus 30 anos de carreira, nunca viu um produto escalar com tanta velocidade, atingindo centenas de milhões de dólares em receita em apenas seis meses após o lançamento. Com 8.000 clientes conquistados em tão pouco tempo, e uma base potencial de 180 a 200 mil clientes, o céu parece ser o limite.

Benioff também compartilhou o sucesso do uso interno do Agentforce (Salesforce como “cliente zero”). A redução de 7% no número de casos de suporte permitiu a realocação de 500 funcionários (5,5% dos 9.000 colaboradores da área de suporte) para funções de vendas, otimizando recursos e impulsionando o crescimento.

Segundo o CEO, os clientes estão “fazendo fila”, buscando orientação sobre como implementar a Transformação de IA em suas empresas. É notável como a Inteligência Artificial está impulsionando as vendas de outras nuvens da Salesforce. Os cinco maiores negócios do trimestre tiveram IA e Cloud como peças centrais. Para os demais grandes negócios que ainda não adotaram a IA, a Salesforce enxerga a adoção do Agentforce como o próximo passo natural.

Clientes de peso como PepsiCo (que utiliza todas as nuvens da Salesforce em um projeto massivo de IA), Grupo Falabella e Grupo Globo foram citados como exemplos dessa tração.

Marc Benioff reforçou o desejo de crescer agressivamente em regiões como Ásia-Pacífico (APAC) e América Latina (LATAM). Com produtos robustos e um mercado ansioso, a meta é acelerar a rede de distribuição nessas localidades.

Paralelamente, a Salesforce está vendo uma forte tração no segmento de pequenas e médias empresas (SMB), com um crescimento na faixa de “high teens” (próximo a 20%).

“Growth” (crescimento) sempre esteve no DNA da Salesforce, afirmou Benioff. Após um ciclo de revisão de despesas, que ele considera superado, o foco retorna com força total para a expansão. Embora comprometido com a margem operacional de 34%, o CEO sinalizou a intenção de investir agressivamente para acelerar os negócios, confiante na liderança de seus produtos. Esse sentimento de empolgação com a tração das vendas foi ecoado pelo CRO (Chief Revenue Officer) da empresa.

Um ponto crucial da discussão foi a aquisição da Informatica. Benioff enfatizou a importância do “Data Readiness” (prontidão dos dados) para que as empresas possam aplicar a camada de IA (Agentforce) em toda a organização. A solução da Informatica, segundo ele, é excelente para essa finalidade. O CEO, que acompanha a Informatica há duas décadas, elogiou a qualidade do produto, afirmando ser exatamente o que os clientes da Salesforce necessitam para o rollout de IA.

A Salesforce planeja impulsionar o produto da Informatica através de sua vasta cadeia de distribuição, que é “ordens de magnitude” maior. Benioff classificou a aquisição como “accretive” (que agrega valor), ou seja, uma “ótima companhia por um ótimo preço”, e reforçou o framework de M&A que prevê um plano de integração para que o negócio seja neutro em termos de margem em até dois anos após a conclusão (T+2).

A Salesforce transmitiu confiança em suas projeções futuras:

• Guidance de Receita Elevado: A empresa aumentou sua projeção de receita, elevando o teto do guidance em US$ 400 milhões (de US$ 40,9 bilhões para US$ 41,3 bilhões anuais).
• Manutenção das Margens: O guidance de margem operacional GAAP foi mantido em 21,6%, e o Non-GAAP em 34%.

Benioff fez questão de reforçar o compromisso com esses níveis de margem, mesmo com a mensagem clara de que o foco principal agora é o crescimento acelerado.

Avaliamos que os resultados da Salesforce no 1T25 não decepcionaram em termos de crescimento. Embora mantenhamos uma postura conservadora em nossas projeções para o ano, é inegável que a empresa está entregando resultados em um ritmo sólido, demonstrando um potencial enorme e um entusiasmo contagiante com seus projetos, especialmente em IA.

Estamos apenas no começo de uma fase transformacional impulsionada pela Inteligência Artificial – uma visão compartilhada por líderes como Jensen Huang da Nvidia, que constantemente aponta para o vasto potencial ainda inexplorado.

Nesse cenário, a Salesforce não apenas se mostra adiantada e bem posicionada, mas, crucialmente, está entregando resultados concretos e pavimentando o caminho para o futuro.

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